8月26日，“827新政”實(shí)施屆滿一周年。回望一年來企業(yè)上市態(tài)勢，四大IPO生態(tài)新變化日漸顯現(xiàn)。
新變一：理性上市時代開啟
“827新政”一年以來，滬深北三大交易所新上市企業(yè)共129家，較去年同期的422家驟降69.43%。
今年春節(jié)以后的上市速度明顯變慢，2月9日至今，A股新上市企業(yè)共計38家，月均約6家，去年8月27日至2024年春節(jié)前的新股數(shù)量則為月均17家。
綜合受訪人士觀點(diǎn)，當(dāng)前月均不足10家的上市節(jié)奏具有階段性特征，后續(xù)伴隨股市上漲、退市企業(yè)增加，IPO上市節(jié)奏有望提升，但難以恢復(fù)至昔日每年新上市企業(yè)動輒三四百家的高歌猛進(jìn)時期，每年200余家被視為相對現(xiàn)實(shí)的上市速度。
新變二：全流程嚴(yán)監(jiān)管成新常態(tài)
“827新政”以來的撤否企業(yè)數(shù)量高達(dá)459家，較去年同期多出261家，同比增幅131.82%。
撤否大增背后，是IPO全流程嚴(yán)監(jiān)管的推進(jìn)和上市標(biāo)準(zhǔn)的提升。
其中，嚴(yán)監(jiān)管正在呈現(xiàn)三大特征：1.現(xiàn)場檢查比例大幅提升；2.IPO撤回后照查不誤，并且撤否企業(yè)仍可被判定為欺詐發(fā)行；3.企業(yè)被抽中現(xiàn)場檢查或發(fā)現(xiàn)問題后，中介機(jī)構(gòu)將被延伸檢查乃至立案調(diào)查。
新變?nèi)篒PO融資普遍超募時代落幕
以IPO實(shí)際募資情況來看，過去，超募20%乃至50%以上者比比皆是。“827新政”后則截然不同，不僅超募企業(yè)大幅銳減，而且大量企業(yè)募不足。
在2023年8月27日-2024年8月26日期間上市的129家企業(yè)中，79家募不足，占比超六成；46家募資完成度不足80%，占比35.66%；10家企業(yè)實(shí)際募資規(guī)模不足預(yù)計募資半數(shù)；募資完成度最低的星宸科技（301536），募資完成率僅為21.96%。
新變四：打新獲利時來運(yùn)轉(zhuǎn)
新股上市集體大漲，意味著打新穩(wěn)賺不賠。“827新政”后，打新穩(wěn)賺不賠階段再度開啟。
截至8月26日，2023年11月以來新上市的95只新股中，93只新股上市首日漲幅均在17%以上；16只新股漲幅在200%以上股票正規(guī)配資公司，百通能源（001376）、匯成真空（301392）漲幅更是超越750%，分別高達(dá)753.07%、752.95%。
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