證監會日前召開的進一步全面深化資本市場改革機構投資者座談會提出，穩妥推進發行上市、交易、退市等關鍵制度優化完善，推動構建“長錢長投”的政策體系。
市場人士認為，相關部門將通過優化中長期資金入市制度安排，打通堵點痛點，健全鼓勵長期投資的考核、會計、稅收等激勵機制，提升上市公司投資價值等舉措，吸引更多中長期資金入市，促進市場形成“長錢長投”的良性循環。
信號密集釋放
今年以來，引導中長期資金入市的政策信號密集釋放。
3月印發的《劃轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理暫行辦法》明確，對投資管理機構的考核應當體現鼓勵長期投資（3年以上）的導向。4月，國務院印發的《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》提出，建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系。6月，國務院辦公廳發布的《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》提出，鼓勵長期資金投向創業投資。當月，證監會就進一步全面深化資本市場改革開展的專題調研提出，統籌好一二級市場平衡，更大力度推動中長期資金入市，著力增強資本市場內在穩定性。7月，《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》提出，支持長期資金入市。
南開大學金融發展研究院院長田利輝認為，當前，我國經濟正處于高質量發展的關鍵時期，隨著居民資產配置、財富管理和養老投資等需求持續增加，中長期資金增加權益投資的需求不斷加大。“上述舉措有助于健全投資和融資相協調的資本市場功能，增強資本市場內在穩定性。”他說。
“長錢”入市步伐加快
受益于政策支持，社保基金、保險資金等長期資金入市步伐加快。
從上市公司半年報披露的情況看，數據顯示，截至8月26日記者發稿，保險資金持有A股總市值約為3434.47億元，較上期增加131.2億元。
保險資金入市進程不斷推進。今年以來，保險資金舉牌A股及港股上市公司達十余次，超過去年全年。
除保險資金外，境外“長錢”也較為看好A股投資前景。數據顯示，作為海外長線資金的代表，QFII持有A股總市值為385.39億元，較上期增加34.27億元。
廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平認為，資本市場應進一步加大開放力度，調整外資持股比例，降低外資在中國境內成立金融投資公司的門檻，吸引更多外資入市。通過優化投資者結構、豐富投資產品，推動境外長期資金入市。
推動構建政策體系
為吸引更多長期資金入市，相關部門明確，推動構建“長錢長投”的政策體系。業內人士認為，構建“長錢長投”的政策體系是一項長期工程，需久久為功。
在優化入市政策方面，監管人士日前表示，將推動有關方面針對保險資金、社保基金、養老保險基金等中長期資金特點，優化入市政策安排，打通制度堵點痛點。支持證券基金經營機構推出更多匹配中長期資金需求的產品和服務，更好發揮行業機構引領和示范作用，穩步推進公募基金行業費率改革落地見效。
在投資激勵方面，中國社會科學院金融研究所資本市場研究室主任、研究員張躍文建議，可鼓勵設立長期投資基金，通過稅費優惠等激勵措施調動投資者積極性，鼓勵機構投資者和個人投資者參與，或者對長期投資占比較高的投資者給予一定的投融資便利，引導投資者進行長期穩健的價值投資。
粵開證券首席經濟學家羅志恒建議，可研究探索適時推出差異化資本利得稅，鼓勵長期投資。隨著個人養老金制度逐步建立并成熟，可加大養老金入市的稅收支持力度，吸引個人養老資金入市。
在提升上市公司投資價值方面，業內人士建議，引導上市公司加大分紅和回購力度正規股票杠桿平臺，鼓勵上市公司綜合運用并購重組、股權激勵等方式提升投資價值。
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