一則傳言發(fā)酵，持續(xù)回調(diào)的碳酸鋰期貨今日迎來(lái)強(qiáng)力反彈。
截至今日收盤(pán)，碳酸鋰期貨全面翻紅，其中主力合約LC2411今日收漲7.91%，報(bào)78450元/噸；LC2412、LC2501、LC2502、LC2505等多個(gè)合約也漲超7%；近月合約LC2410當(dāng)日漲幅更是超過(guò)主力合約，收漲7.93%。
行情大漲的同時(shí)，碳酸鋰期貨的持倉(cāng)量也出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，整體持倉(cāng)量在今天建倉(cāng)2.99萬(wàn)手至41.49萬(wàn)，其中主力合約持倉(cāng)量環(huán)比增加1.76萬(wàn)手。鋰礦板塊也在同步走強(qiáng)，截至收盤(pán)，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、永杉鋰業(yè)、威領(lǐng)股份漲停。
股票期貨雙雙走強(qiáng)的背后，一則關(guān)于寧德時(shí)代宜春鋰礦廠停產(chǎn)的傳聞今日在市場(chǎng)發(fā)酵。盤(pán)后，據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》報(bào)道，寧德時(shí)代方面向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》回應(yīng)稱(chēng)，根據(jù)近期碳酸鋰市場(chǎng)情況，公司擬對(duì)宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進(jìn)行調(diào)整。而消息刺激下，碳酸鋰是開(kāi)啟反彈通道還是“曇花一現(xiàn)”？
單日拉漲近8%
早在今日早盤(pán)，碳酸鋰期貨和鋰礦板塊股票已經(jīng)開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)反彈行情，早盤(pán)收盤(pán)之際，碳酸鋰期貨漲幅曾從7%以上回落至5%左右，但午后又再次走強(qiáng)，直至收漲近8%。從5月以來(lái)，碳酸鋰期貨已經(jīng)累計(jì)下跌超30%，一度跌至7萬(wàn)元關(guān)口，因此，今日的行情表現(xiàn)也格外醒目。
“今日碳酸鋰期貨與股票雙雙大漲，主要系網(wǎng)傳寧德鋰選礦廠將停產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)供給側(cè)開(kāi)始出清預(yù)期增強(qiáng)，短期情緒有所回暖?！睂?duì)于該消息，五礦期貨研究中心有色金屬分析師劉顯杰表示，短期而言，需持續(xù)關(guān)注枧下窩礦區(qū)及配套鋰鹽廠的運(yùn)行情況，同時(shí)也可通過(guò)客供比例等側(cè)面交叉印證。
據(jù)劉顯杰介紹，傳言涉及的寧德時(shí)代枧下窩項(xiàng)目年產(chǎn)能10萬(wàn)噸LCE，調(diào)研了解到，當(dāng)前實(shí)際月產(chǎn)量約在6000噸LCE左右，約占中國(guó)碳酸鋰供應(yīng)的8%，由于其原礦品位較低，市場(chǎng)普遍將其視作高成本的邊際產(chǎn)能之一。
“因此，即便該停產(chǎn)消息尚未經(jīng)證實(shí)，但情緒推動(dòng)下碳酸鋰價(jià)格一度漲超7%?！痹谒磥?lái)，后續(xù)該項(xiàng)目若確有超預(yù)期減量發(fā)生，則9至10月的碳酸鋰去庫(kù)量或有所超預(yù)期。
而從中長(zhǎng)期而言，劉顯杰強(qiáng)調(diào)，單一項(xiàng)目的減停產(chǎn)難以扭轉(zhuǎn)嚴(yán)重過(guò)剩的基本面。
國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師吳江則認(rèn)為，除了前述傳聞，此前Global Lithium澳洲22萬(wàn)噸級(jí)鋰礦項(xiàng)目暫停的消息也導(dǎo)致今日碳酸鋰期貨的高開(kāi)。
“資金端來(lái)看，大資金進(jìn)場(chǎng)可能是另一個(gè)碳酸鋰暴漲的原因?！眳墙治?，早在8月最后一周，碳酸鋰期貨就出現(xiàn)異常放量狀態(tài)，成交量從周度百萬(wàn)手提升約30%，持倉(cāng)量從33萬(wàn)手連續(xù)三周提升至41.5萬(wàn)手，提升幅度達(dá)到30%，這體現(xiàn)了價(jià)格在7.5萬(wàn)附近多空雙方分歧明顯加大。
“金九銀十”成色如何？
從當(dāng)前基本面來(lái)看，多位機(jī)構(gòu)人士觀點(diǎn)提到，“金九銀十”下，近期基本面有所好轉(zhuǎn)。廣發(fā)期貨分析師林嘉旎表示，近期現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，存在剛性采買(mǎi)需求的下游企業(yè)實(shí)際現(xiàn)貨成交價(jià)格也略有提高。
“碳酸鋰仍然維持著過(guò)剩格局，但隨著價(jià)格跌至8萬(wàn)以下低位，低價(jià)對(duì)供應(yīng)的壓迫和對(duì)需求的激勵(lì)也不容忽視?！眳墙治?，下游材料廠在為傳統(tǒng)旺季“金九銀十”做準(zhǔn)備，排產(chǎn)持續(xù)上行?，F(xiàn)貨交易行為受下游排產(chǎn)上行影響略有增多，上下游心理預(yù)期價(jià)位仍存一定差異，目前仍處于價(jià)格博弈之中。
林嘉旎也認(rèn)為，基本面邊際改善程度仍然是偏弱的，近期更需要關(guān)注的是上游是否會(huì)有實(shí)質(zhì)性聯(lián)合減產(chǎn)的動(dòng)作配合。當(dāng)前，庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)，上下游庫(kù)存均有消化，但庫(kù)存總量和倉(cāng)單量仍偏高。
劉顯杰從需求端分析，下游電池企業(yè)需求情況有所好轉(zhuǎn)，旺季海外供給下調(diào)。樂(lè)觀情況下供弱需強(qiáng)格局可能在9-10月帶來(lái)國(guó)內(nèi)1萬(wàn)余噸碳酸鋰缺口，9月第一周?chē)?guó)內(nèi)碳酸鋰庫(kù)存報(bào)129821噸，環(huán)比上周-1483噸（-1.1%），已連續(xù)兩周去庫(kù)。
從供應(yīng)端看，他提到，低成本鋰鹽湖持較平穩(wěn)開(kāi)工率，礦石提鋰煉廠由于成本倒掛疊加個(gè)別廠家月內(nèi)裝置檢修有小幅減量，回收端由于原料價(jià)格影響產(chǎn)量減少，8月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量為6.24萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.8%。
趨勢(shì)性行情仍需等待
雖然，庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，但碳酸鋰期貨行情仍受到資金面的影響，基本面的不確定性也值得留意。
“碳酸鋰成本邊界比較復(fù)雜，今年以來(lái)一路下行對(duì)于部分高成本企業(yè)確實(shí)存在一定壓力，但很難用成本絕對(duì)值去探討下方的底部支撐位置?！绷旨戊恢毖裕唐谠诨久娓纳频那闆r下疊加目前產(chǎn)業(yè)有情緒發(fā)酵，盤(pán)面可能存在一定支撐向上修復(fù)。
但她提醒，反彈的高度更多在于上游后續(xù)的動(dòng)作，四季度需求偏淡，對(duì)于反彈高度仍不宜過(guò)分樂(lè)觀。
“短期碳酸鋰進(jìn)一步反彈仍存在一定空間，后續(xù)反彈維持的關(guān)鍵在于九月十月消費(fèi)的成色。”吳江認(rèn)為，如果去庫(kù)快于預(yù)期，疊加宏觀配合，不排除鋰價(jià)反彈挑戰(zhàn)9萬(wàn)元的可能性。
但如果從長(zhǎng)期來(lái)看，他表示，7萬(wàn)附近成為碳酸鋰期價(jià)底部的概率非常小，碳酸鋰價(jià)格仍有繼續(xù)下探的空間。
“主要原因在于礦端仍有利潤(rùn)空間。后續(xù)隨著冶煉訂單下降，礦端仍有競(jìng)爭(zhēng)性降價(jià)壓力。在此情況下，鋰價(jià)仍將向六萬(wàn)元甚至更低水平進(jìn)發(fā)?！彼麖?qiáng)調(diào)，碳酸鋰的競(jìng)爭(zhēng)性供應(yīng)格局難以逆轉(zhuǎn)，中資、澳礦、南美鹽湖之間仍需降價(jià)以爭(zhēng)搶有限的冶煉廠訂單和下游需求訂單。
劉顯杰也表示，對(duì)“金九銀十”下碳酸鋰價(jià)格的反彈不宜過(guò)度樂(lè)觀。“如果價(jià)格反彈較多，上游企業(yè)或?qū)⑽磥?lái)的產(chǎn)能進(jìn)行套保，以鎖定四季度乃至明年的價(jià)格，避免在周期底部面臨虧損壓力?！?/p>
在他看來(lái)，目前看碳酸鋰價(jià)格的上漲炒股配資平臺(tái)下載，只是階段性反彈，并非趨勢(shì)性拐點(diǎn)。雖然短期旺季對(duì)鋰價(jià)有所支撐，但供應(yīng)彈性、套保需求等也容易壓制價(jià)格反彈力度，若供給端未出現(xiàn)進(jìn)一步的邊際減量，旺季結(jié)束后，庫(kù)存繼續(xù)累積，碳酸鋰或重回下跌趨勢(shì)。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表股票配資知識(shí)網(wǎng)觀點(diǎn)
相關(guān)文章
