9月11日，滬指盤中弱勢(shì)下探，再創(chuàng)2月初以來新低；創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)拉升；兩市成交額再度萎縮，全日成交不足5000億元。
行業(yè)板塊漲少跌多，能源金屬、電池、光伏設(shè)備等新能源賽道走強(qiáng)，教育、鐵路公路、銀行、商業(yè)百貨、電力行業(yè)跌幅居前。
碳酸鋰期貨現(xiàn)貨雙雙大漲，主要受傳聞?dòng)绊憽W(wǎng)傳寧德鋰選礦廠將停產(chǎn)，據(jù)估算其三個(gè)冶煉廠月產(chǎn)量為5—6kt LCE。國(guó)泰君安表示，下游行業(yè)高景氣持續(xù)背景下，碳酸鋰價(jià)格有望于2026年—2027年迎來上行周期；五礦期貨指出，電池材料傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季到來，磷酸鐵鋰、鋰離子電池等排產(chǎn)明顯回升；國(guó)泰期貨認(rèn)為，臨近高成本礦山成本，礦端減量預(yù)期較高，疊加礦端價(jià)格進(jìn)入快速下跌的尾聲，碳酸鋰價(jià)格下方空間受限。
國(guó)泰君安：預(yù)計(jì)鋰板塊最快于2026年前進(jìn)入上行周期
碳酸鋰新增項(xiàng)目產(chǎn)能釋放暫緩，預(yù)計(jì)鋰板塊最快于2026年前進(jìn)入上行周期。在建項(xiàng)目中，Sal de Vida原計(jì)劃兩處擴(kuò)建項(xiàng)目改為依次完成，建設(shè)放緩；PPG鹽湖項(xiàng)目建設(shè)工作尚未展開，投產(chǎn)進(jìn)程推遲；Galaxy項(xiàng)目建設(shè)暫停。整體來看，當(dāng)前供給側(cè)已經(jīng)有收縮跡象，鋰礦行業(yè)資本開支下行明顯，對(duì)未來2—3年的新增供給有壓制預(yù)期。下游行業(yè)高景氣持續(xù)背景下，碳酸鋰價(jià)格有望于2026年—2027年迎來上行周期，鋰板塊通常先于商品價(jià)格6—9個(gè)月啟動(dòng)上漲。
國(guó)金證券：鋰電板塊觸底回升 揭開復(fù)蘇帷幕
根據(jù)電池投資時(shí)鐘，將“2024年產(chǎn)能利用率觸底”修正為“2024年產(chǎn)能利用率提升”，投資建議從買高成本差異賽道的龍頭，修正為：推薦關(guān)注產(chǎn)能利用率提升趨勢(shì)下，各賽道龍一如寧德時(shí)代、科達(dá)利等，以及龍一產(chǎn)能利用率比較高的賽道龍二，如電池環(huán)節(jié)億緯鋰能等。同時(shí)關(guān)注板塊具備“固收+”屬性公司投資價(jià)值。
五礦期貨：碳酸鋰庫存預(yù)期改善 底部修復(fù)
鋰價(jià)下移不斷壓縮碳酸鋰廠商盈利空間，部分高成本產(chǎn)能放緩或暫停生產(chǎn)，電池材料傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季到來，磷酸鐵鋰、鋰離子電池等排產(chǎn)明顯回升。供需格局轉(zhuǎn)向，短期庫存預(yù)期改善，連續(xù)數(shù)月的累庫趨勢(shì)結(jié)束。宏觀環(huán)境和商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)亦有所向好，多重利好共振，空頭資金進(jìn)入相對(duì)乏力期，鋰價(jià)筑底反彈。展望后市，短期旺季對(duì)鋰價(jià)探底有所支撐，但供應(yīng)彈性、套保需求等易壓制反彈力度。留意供應(yīng)擾動(dòng)，大廠現(xiàn)貨流通松緊程度及市場(chǎng)升貼水變化。
國(guó)泰期貨：碳酸鋰價(jià)格修復(fù) 下方空間有限
臨近高成本礦山成本，礦端減量預(yù)期較高，疊加礦端價(jià)格進(jìn)入快速下跌的尾聲，碳酸鋰價(jià)格下方空間受限。基本面供弱需強(qiáng)，庫存由整體增量轉(zhuǎn)變結(jié)構(gòu)性變化，產(chǎn)業(yè)庫存連續(xù)去化，倉(cāng)單庫存累積。
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