近日，招商銀行上海分行攜手上海大型市屬國企臨港集團(tuán)，成功發(fā)行境內(nèi)銀行間市場首單超長期浮息債。該債券發(fā)行規(guī)模10億元、長達(dá)20年、票面利率2.66%。該債券不僅是上海地區(qū)首單20年期中票，也是境內(nèi)銀行間市場首單超長期浮息債，引起了市場的廣泛關(guān)注。
本次債券成功發(fā)行，是招商銀行積極響應(yīng)央行宏觀審慎管理要求，對(duì)沖長期債券利率風(fēng)險(xiǎn)、豐富債券市場產(chǎn)品供給的一次創(chuàng)新金融實(shí)踐。通過本單債券的成功發(fā)行，招商銀行進(jìn)一步鞏固了在上海地區(qū)“發(fā)長債、創(chuàng)新債，找招行”的品牌形象。
結(jié)合今年以來債券市場收益率持續(xù)下行和以險(xiǎn)資代表的投資人在中長期資產(chǎn)方面欠配的情況，招商銀行上海分行將中長期債券和創(chuàng)新債券作為今年債券承銷業(yè)務(wù)的發(fā)力點(diǎn)和重點(diǎn)突破方向，先后落地了一批具有市場影響力的中長期債券。而臨港集團(tuán)作為上海市場中重要的債券發(fā)行人，一貫重視債券發(fā)行的突破性和創(chuàng)新性，兩家機(jī)構(gòu)在此背景下，產(chǎn)生了良好的“化學(xué)反應(yīng)”，招商銀行先后主承落地了24臨港經(jīng)濟(jì)MTN001和24臨港經(jīng)濟(jì)MTN002（混合科創(chuàng)票據(jù)）兩單業(yè)務(wù)，為雙方后期的合作打下了良好的基礎(chǔ)。
在前期雙方良好合作的基礎(chǔ)上，經(jīng)過與集團(tuán)的商議溝通，決定采納浮動(dòng)利率+中長期債券的模式進(jìn)行發(fā)行，通過以債券利率錨定國債收益率的方式，并添加債券存續(xù)期間的利率重置動(dòng)作，使得債券利率隨掛鉤利率同步變動(dòng)，最后通過科學(xué)的重置頻率設(shè)置，有效地降低了債券久期，幫助投資人更好的管理市場利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和久期風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，浮息條款的設(shè)置，為債券投資者提供了對(duì)利率走勢進(jìn)行預(yù)判的機(jī)會(huì)，平滑債券投資的利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到長期限+短久期的兼顧作用，吸引更多的投資人參與本次發(fā)行的認(rèn)購。
在本筆債券的銷售排摸過程中，招商銀行上海分行向市場中近百家的投資人進(jìn)行了本筆債券的宣傳推薦，將超長期浮息債的產(chǎn)品特點(diǎn)和優(yōu)勢進(jìn)行了充分闡釋，吸引了諸多投資人的關(guān)注。在債券發(fā)行的當(dāng)天，恰逢債券市場遇到調(diào)整，在此不利的局面下，招商銀行上海分行利用前期扎實(shí)的銷售工作的成果，說服了當(dāng)天不少觀望的投資人積極下單，最終成功發(fā)行，發(fā)行結(jié)果2.66%，低于發(fā)行當(dāng)日同期限估值1bps。
作為本次浮息債的牽頭主承銷商，招商銀行上海分行抓住市場低利率的有利時(shí)機(jī)，積極推動(dòng)中長期債券協(xié)調(diào)發(fā)展。招行上海分行結(jié)合上海地區(qū)實(shí)際，持續(xù)向發(fā)行人傳遞市場變化信息，強(qiáng)調(diào)保持融資結(jié)構(gòu)長短均衡的重要性。通過實(shí)施精細(xì)化的管理措施和創(chuàng)新性的市場策略，上海分行成功擴(kuò)大投資人網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化承銷結(jié)構(gòu)，不僅大幅提升了中長期債券的發(fā)行規(guī)模，還顯著擴(kuò)大了服務(wù)客戶的覆蓋范圍。
招商銀行將繼續(xù)守正創(chuàng)新股票配資交易，深耕債券市場，致力于為企業(yè)客戶提供更加多元化、個(gè)性化的金融服務(wù)方案，為推動(dòng)中國債券市場的健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表股票配資知識(shí)網(wǎng)觀點(diǎn)
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